1967: Nachdem sie fünf Jahre in New York City gelebt hat, kehrt die Modedesignerin Ana mit ihrem Ehemann und ihren Kindern nach Barcelona zurück, um dort ihr neues Geschäft "Velvet" zu eröffnen.

Jonás und Marie wagen es nicht, sich ihre Gefühle für einander einzugestehen. Als Jonás sie zum Bahnhof bringt, bittet er Marie erst in der letzten Minute, bei ihm in Barcelona zu bleiben. Marie willigt sofort ein, doch sie betont, dass sie nur wegen der Arbeit bleibt. Raúl unterzieht die Bewerber seiner Modeschule einer strengen Prüfung. Einer der Kandidaten, Nico, bringt Raúl mit seiner unverschämten Art auf die Palme, doch ausgerechnet Nico ist am begabtesten. Da sie noch immer keine Arbeit gefunden hat, drängt Inés Manolito, mit ihr nach Deutschland zurückzukehren. Doch Pedro will seinen Sohn in seiner Nähe haben und bittet Raúl, Inés an seiner Schule aufzunehmen. Zähneknirschend willigt Raúl ein. Godó kommt in die Galerías, um einen Kreditvertrag mit Clara zu verhandeln. Diese hat kaum Zeit gehabt, den branchenfremden Sergio als neuen Finanzdirektor in die Materie einzuarbeiten. Es herrscht eine frostige Atmosphäre zwischen Godó und Sergio, doch als Godó darauf beharrt, bei allen wesentlichen Entscheidungen eine Kontrollfunktion auszuüben, platzt Sergio der Kragen. Clara erbittet von Godó 24 Stunden Bedenkzeit. Doña Blanca übergibt Macarena bei ihrem Besuch ein Schmuckstück, das diese vor langer Zeit im Madrider Stammhaus der Galerías Velvet verloren hat. Die beiden tauschen sich über ihre Erinnerungen an Don Emilio aus und schließen Freundschaft. Unterdessen stattet die Flamencotänzerin Carmela, genannt 'Die Kaiserin', mit ihrer Entourage den Galerías Velvet einen Besuch ab: Raúl soll für ihre nächste Bühnenshow im Pariser Olympia die Kostüme entwerfen. Als Raúl dies ablehnt, schlägt Sergio ihm vor, einen ihrer Auftritte anzusehen. Stolz verkündet Sergio Clara, mit Francisco einen anderen Geldgeber für die Galerías Velvet gefunden zu haben, doch als Sergio am Abend nach Hause zurückkehrt, trifft er in Godós Arbeitszimmer Francisco an, der sein Angebot zurückzieht. Sergio enthüllt Godó, dass dieser nicht sein Vater ist, und beschließt, aus der elterlichen Villa auszuziehen.